23-05-17 증시 소식(홈디포, 소매판매, 산업생산, 부채한도)

세줄요약

- 홈디포의 실적이 저조하게 나타났지만 소매판매 및 산업생산 등 데이터는 긍정적으로 발표되었음

 

- 그러나 실질 소매판매는 올해 2월부터 역성장하고 있으며 이번주 유통업체들의 실적을 주목할 필요가 있음

 

- 연준은 여전히 매파적이고 부채한도 문제가 여전하지만 양당이 합의에 이르기 위해 노력하는 모습은 긍정적임

 

 

 

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불나방스 시장심리 지수

 

 

 

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국내 증시 유동성

1. 예탁금 전거래일 대비 2조 854억 증가하며 급증

 

2. 국내 증시 신용잔고는 전체 808억 감소, 코스피 269억 감소, 코스닥 539억 감소

 

 

 

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FHLB 채권 발행량

1. 여전히 평시보다는 높은 발행량을 보이지만 조금씩 줄어들고 있기는 함

 

 

 

 

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전일 미국 시장 소식

 

1. 홈디포 실적

- 세계 최대 철물점 홈디포가 실적을 발표함

- 1분기 매출은 372억 달러로 컨센 383억 달러보다 하회했고 yoy 4.2% 감소한 수치임

- 매출 감소세는 2분기 연속으로 금융위기 이후 처음임

- EPS는 3.82달러로 역시 전년동기 4.09보다 역성장한 수치를 보여줬고 역시 컨센 3.87보다 낮은 수치였음

- 홈디포는 소비자들이 비싸고 큰 품목의 구매를 꺼리고 있다며 올해 연간 매출이 2~5% 감소할 것으로 전망했고 이익도 올해 7~13% 감소할 것으로 가이던스 제시함

 

2. 소매판매 발표

- 미국 소매판매는 mom 0.4%로 전월 -0.7%보다 늘어난 수치를 발표함

- yoy로는 1.6% 상승하며 전월보다 둔화되었음. 긴 추세로 본다면 소매판매는 지속적으로 둔화 중에 있음

소매판매 yoy 추이

실질 소매판매 yoy 추이

- 그러나 실질 소매판매로 본다면 소매판매는 역성장하고 있음

- 인플레이션을 고려해야 되느냐 아니냐는 논란의 여지는 있겠지만 유통 업체든 제조 업체든 인플레에 따른 비용은 존재하기 때문에 실질로 보는 것이 더 타당하다고 생각함

- 실질 소매판매는 올해 2월부터 본격적으로 역성장하고 있음. 인플레가 작년보다 현재가 더 낮음에도 실제 판매량 자체는 줄어들고 있다는 것을 알 수 있음

- 이번주는 홈디포를 포함한 월마트, 타깃 등 유통업체들의 실적이 나올 예정임. 이 기업들의 실적을 바탕으로 소비 동향을 파악 할 수 있을 듯

- 웰스파고는 4월 변동성이 큰 항목을 제외한 대조군 소매판매는 지난 7개월 중 두 번째로 큰 증가를 기록했지만 많은 범주에서 소비의 힘이 둔화하고 있다고 함. 인플레를 고려한 실질 소매판매는 지난 6개월 중 5개월 동안 감소했다라고 밝힘

- EY는 소비가 줄어드는 건 아니지만 증가세를 확연히 둔화하고 있다며 소매판매 모멘텀은 올해 초 yoy 7.4% 증가에서 4월 1.6%로 현저히 낮아졌으며 인플레를 감안하면 작년보다 3% 줄어든 것이라고 함

- 에드워드 존스는 4월 소매판매와 홈디포 실적을 보면 여행 등 서비스 부문의 지출은 계속되고 있지만 상품 지출은 계속 둔화하고 있음을 보여준다며 전반적으로 최근 강력한 가계 지출 증가율이 둔화하겠지만 노동시장의 건전성은 여전히 소비를 지원하는 원천이 될 것이고 급격한 경기침체를 피하는데 도움이 될 것으로 본다고 밝힘

- 골드만삭스는 대조군 소매판매가 예상을 넘어 0.7% 증가한 것은 예상보다 더 강한 수치라며 이는 1,2분기 소비 추정치가 높아져야 함을 의미한다고 밝히며 2% GDP 증가율 추정치를 기존보다 0.2%p 높은 2%로 상향 조정하였음 

 

 

3. 산업생산 및 NAHB 주택시장지수 발표

- 4월 미국 산업생산은 yoy 0.24%, mom 0.5% 증가하며 괜찮은 흐름을 보여주었음

- NAHB 주택시장지수 역시 50포인트를 기록하며 업황이 개선되었음을 보여줌

- NAHB는 낮은 모기지 금리를 내는 주택 소유주들이 집을 내놓지 않고 있기 때문에 기존 주택 공급이 매우 낮은 수준이고 따라서 신규 주택 건설이 시장에서 큰 기여를 하고 있다고 밝힘

- 르네상스 매크로는 산업생산 등 하드데이터는 소프트데이터와 연결되지 않고 있다며 ISM 제조업 PMI는 올해 내내 위축 국면을 보여주고 있지만 제조업 생산은 연율 5.9%p 증가했다고 함

 

 

 

4. 또 또 부채한도 문제

- 재닛 옐런은 의회가 부채한도를 상향하지 않으면 특별 조치로 디폴트를 막을 수 있는 능력이 6월 1일 고갈될 수 있다며 다시 한번 경고함. 디폴트가 발생하면 금융시스템의 토대가 깨질 것이며 마진콜과 이탈, 헐값 매각 등을 촉발하는 수많은 금융시장 붕괴를 보게 될 것이라고 경고하였음

- 골드만삭스는 합의 가능성은 매우 낮기 때문에 협상에서 나오는 헤드라인은 부정적일 가능성이 더 크다며 그들의 기본 시나리오는 재무부의 현금 잔고가 6월 8~13일 사이 최소한의 수준으로 떨어지는 것이라고 전망함

- 전일 협상을 마친 후 매카시 의장은 오늘 협상에서 해결된 것으로 없다고 밝혔지만 협상의 구조가 개선됐고 이번 협상은 좀 더 생산적이었다고 함. 여전히 합의까지는 멀리 떨어져 있지만 주말까지 합의에 도달하는 것이 가능하다고 밝힘

- 백악관은 바이든 대통령이 직접 협상하는 사람들을 지휘하기로 했다며 여전히 초당적 예산안 합의에 낙관적이라고 밝힘

- 바이든 대통령은 내일부터 열흘 간 아시아 순방에 나설 예정이었지만 G7 회담 후 호주 순방을 취소하고 21일 귀국하기로 했음

- 찰스 슈왑은 미국 디폴트를 우려한다면 일본 주식 익스포져를 늘릴 것을 권했음. 디폴트로 달러의 안전자산으로의 지위가 위축된다면 대체 안전자산인 엔화가 유리할 것이라고 주장함

 

 

 

5. 뱅크오브아메리카 글로벌 펀드매니저 서베이

- BofA의 펀드매니저 서베이에 따르면 펀드매니저들의 71%는 부채한도 문제가 X-date까지 해결될 것으로 예상하고 있음

- 65%는 올해 세계 경제가 악화될 것으로 예상했으며 63%는 올해 연착륙이 올 것으로 전망하고 있음

- 가장 큰 리스크 요인으로는 신용경색과 세계 경기 침체 가능성이 33%, 인플레이션이 29%로 나타남

- 신용 리스크를 일으킬 원인으로는 상업용 부동산 시장으로 예상함

- 연준의 금리 인상이 끝났다는 의견이 61%, 첫 번째 금리 인하가 내년 1분기에 발생할 것으로 보는 매니저가 43%로 가장 많았음. 올해 4분기 금리 인하를 예상하는 매니저는 24%로 나타남

- 현금 비중은 5.6%로 증가한 것으로 나타났고 채권 비중도 2009년 이후 최대 수준을 유지했음. 그러나 기술주 비중은 최근 2개월 간 금융위기 이후 가장 큰 증가율을 보였음

- 가장 활발한 거래로는 32%가 빅테크 매수, 22%가 은행주 매도, 16%가 달러 매도로 나타남

 

 

 

6. 연준 위원들 발언

- 클리블랜드 연준 총재 로레타 메스터는 인플레이션 여전히 매우 높아 연준이 하던 일을 지속해야 한다고 주장함

- 지금까지 얻은 데이터를 고려할 때 기준금리가 향후 인상해야 될지 인하해야 될지 중립적인 수준에 도달하지 않았다고 하며 추가 긴축을 선호한다고 밝힘

- 리치먼드 연은 총재 토마스 바킨은 인플레이션이 낮아졌다는 얘기가 나오지만 본인은 여전히 더 많은 확신을 갖고 싶고 더 많은 시간이 걸릴 것으로 보이며 금리인상이 더 필요하다면 본인은 그렇게 하는 게 편하다고 밝힘