반응형
세줄요약
- TGA 잔고 감소와 부채한도협상 문제로 역레포 잔고는 감소하고 시중 유동성은 일시적으로 증대되는 중
- 그러나 은행들의 긴축유동성대출은 여전히 있는 것으로 보이고 팩웨스트 은행의 예금이 지속 인출되며 위기감은 여전함
- 실업수당청구 건수가 지속 증가하며 고용시장이 냉각되는 것으로 보임
불나방스 시장심리 지수
국내 증시 유동성
1. 국내 증시 예탁금은 6,447억 증가
2. 국내 증시 신용잔고는 1252억 감소, 코스피 902억 감소, 코스닥 349억 감소
미국 금융시장 유동성
1. 미국 MMF 시장에는 한주 간 183억 달러 유입되었음.
2. 상업은행들에게 대출을 해주는 FHLB의 채권 발행량은 계속해서 높은 수준을 유지하며 일부 은행들이 유동성 압력을 받고 있는 것으로 추정됨
3. 은행 지준금은 계정은 한 주간 590억 달러 증가하였음
4. 정부의 TGA 계정은 한 주간 335억 달러 감소하면서 은행 지준금 증가에 기여한 것으로 보임
5. TGA 총액은 1548억 달러로 이 속도면 다음달이면 마를 예정이지만 담달 중순에는 새로운 세수 유입이 있어서 x-date는 7월이 될 수도 있음
6. 역레포에선 한 주간 227억 달러의 자금이 빠져 나갔음. TGA 계정 감소분과 더해 보면 대략 지준금 증가한 만큼의 규모가 나타남
7. 최근 역레포에서 자금이 감소하는 이유는 크게 두가지 원인이 있음
- 첫째, 연준이 RRP 카운터파티로서의 접근 기준을 강화하였음. 따라서 역레포 투자가 이전보다 더 어려워지게 됨
- 둘째, 미국의 부채한도협상이 지연되며 디폴트 우려가 증가함에 따라 x-date로 예상이 되는 6,7월 쯤 그러니까 단기물에 대한 매도세가 증가하면서 1개월물 미국채 수익률이 급등하였음. 따라서 현재 역레포 금리인 5.05%는 미국채 1개월물에 비해 매력적이지 않음
8. 은행위기는 끝나지 않았음
- BTFP는 전주대비 73억 달러 증가, DW는 39억 달러 증가하며 은행들의 긴급유동성 대출이 계속되고 있음
전일 미국 시장 및 오전 한국 시장 소식
1. 미국 생산자물가 지수 발표
- 4월 미국 헤드라인 PPI yoy 2.3%(전월 2.7%), mom 0.2%(전월 -0.4%)
- 근원 PPI yoy 3.2%(전월 3.4%), mom 0.2%(전월 0%)
- 미국의 생산자물가지수도 CPI 추세처럼 지속적으로 하락하고 있음
- 물가가 정상화되는 과정은 긍정적인 시각으로 볼 수 있음
- 그러나 중국 물가와 관련해서 코멘트를 포스팅한 것처럼 물가가 계속해서 낮아져 평시보다 낮은 수준에 머물게 되면 그건 좋은 신호는 아님
- 미국 물가가 빠르게 둔화되면서 연준의 목표 수준을 유지할지 아니면 그 수준을 넘어 디플레이션의 단계로 넘어갈지를 예의주시할 필요가 있음
- 현재 미국의 M2 증가율은 과거 50년 동안은 일어난 적 없는 마이너스 증가율을 기록하고 있음
- 물가가 후행적으로 M2 증가율을 따른다고 본다면 향후 디플레이션 압력이 높아질 수 있으며 우리 세대는 한번도 가보지 않은 길을 가게 될 것임
2. 미국 실업수당청구건수 발표
- 미국의 실업수당청구건수가 이번주 26만 4천명(전주 242k) 기록하며 점점 고점을 높여가고 있음
- 실업률은 아직도 강한 미국 경제를 보여주고 있지만 좀 더 빠른 데이터인 실업수당청구건수는 조금씩 상승하며 식어가는 고용시장을 보여주는 것 같음
3. 위기의 팩웨스트 은행
- 팩웨스트 은행이 5월 5일 기준 한주간 예금이 9.5% 줄었다는 소식과 함께 전일 22.7% 폭락하였음
- 팩웨스트는 1분기에 전분기 대비 예금이 16.9% 줄었으며 최근 매각을 고려하고 있다고 하면서 우려가 높아짐
- 이에 팩웨스트 은행 뿐만 아니라 다른 지역은행들의 주가에도 우려가 확산되며 전반적으로 하락세를 보였고 일부 지역은행은 이에 긴급공시를 하며 자기들의 예금은 안전하다고 알리는데 노력하는 모습을 보임
- FDIC가 SVB 파산에 따른 예금보험기금 손실 보충을 위해 추가 보험료 부가 방침을 밝히며 대형 은행주들도 약세
- JP모건의 제이미 다이먼은 몇 개의 은행이 더 실패할 수 있을 것으로 추정해야 한다고 밝혔고 은행 위기를 끝내기 위해 금융당국이 더 나은 상황을 만들기 위해 노력해야 한다며 SEC가 옵션 및 파생상품, 공매도 등을 조사해 부정적인 거래가 있다면 강력하게 처벌해야 한다고 주장함
- 또 다이먼은 소비자들이 여전히 은행 계좌에 잉여저축을 갖고는 있지만 지출을 빠르게 줄이고 있으며 올해 후반 쯤이면 연준의 긴축 정책이 경제에 미치는 영향을 충분히 느낄 수 있을 것이라고 밝힘
- 소시에테 제네랄은 은행 혼란으로 인해 자금이 빅테크에 쏠리면서 증시는 더 안정적으로 움직이고 증시 변동성을 더 낮출 것이라고 전망함
4. 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재 발언
- 그는 인플레이션은 내려갔지만 여전히 목표치를 훨씬 상회하고 있으며 내려오고 있다는 몇 가지 증거는 있지만 지금까지는 꽤 끈질기다며 이런 상황을 연준이 오랫동안 금리를 유지하리라는 것을 의미한다고 얘기함
5. 도널드 트럼프 발언
- 트럼프 아저씨가 CNN에 출연해 공화당은 민주당이 대규모 지출 삭감을 받아들이지 않으면 채무불이행의 재난이 닥치게 놔두라고 주장했음
- 이에 제이미 다이먼은 디폴트의 영향은 트럼프가 모르는 또 다른 하나의 영역이라며 비판
- 다이먼은 디폴트가 가까워질수록 패닉에 빠질 것이라 JP모건은 이를 대비하기 위해 일주일에 한 번씩 '워룸' 회의를 하고 있다고 밝혔음
- JP모건은 부채한도 위험을 피하고 싶은 투자자라면 달러와 금, 그리고 장기 국채를 매수할 것을 추천함
- 이전 포스팅에서 주장했듯 2011년 미국채 강등이 있을 당시 미국 장기 국채는 국채의 디폴트 문제보다는 미국 경기 악화 우려가 더욱 높았고 또 미국채만큼 안전한 자산으로서의 대안이 많지 않았기 때문에 가격이 고공행진 하였음
- 이번에도 같은 일이 반복된다면 장기 국채는 최후의 몇 안되는 안전자산으로서 상승할 가능성이 높음
- 한편 바이든과 매카시의 회동이 다음주 초로 연기되었는데, 블룸버그는 공화당이 요구하는 에너지 채굴 허용과 정부 지출 삭감에 대한 실무진 회담이 진전을 이루었기 때문이라고 보도하였음
- 바클레이스는 2011년 부채한도 협상 시기에 CDS는 VIX를 2개월 선행해서 상승했으며 현재 CDS는 오르고 있지만 VIX는 여전히 움직이지 않고 있다며 경고함
6. 디즈니+의 가입자가 지난 분기 400만명 감소했다고 밝힌 후 디즈니 주가는 8.73% 폭락
7. 중국 경제 우려
- 어제 중국 물가지표가 크게 떨어진 것으로 발표되면서 중국 경제 회복에 대한 우려가 커졌고 철광석, 구리 등 금속 가격이 급락함
- 제프리스는 중국의 금속 수요 회복이 정체되었으며 중국 정부의 추가 정책 지원 없이는 가격이 크게 하락할 위험에 처해 있다고 주장함
8. MSCI 편출입
- MSCI 지수에 한화에어로스페이스, 코스모신소재, KT, 포스코인터내셔널 등 4종목 편입되었음
- 반면 제일기획, 롯데쇼핑, 에스원, 에스디바이오센서 4종목은 편출됨
- 기대했던 에코프로의 편입은 불발되었음(코스닥 주의보!)
- 인덱스 펀드는 지수 구성종목 변경을 사전에 예측하여 종목 물량이 미리 일정 부분 담아두기도 함
- 따라서 편입이 예상되었던 에코프로가 편입에 실패하게 되면 그 물량만큼 시장에 매물출회 가능성 있음
- 글 작성 현재 시간 기준 에코프로 프로그램 매도는 379억원
- 신한금융투자 이재림 연구원은 에코프로의 MSCI 편입은 8월이 유력하다고 밝힘
9. 4월 국내 은행 동향
- 대출성장률은 가계대출이 증가세로 전환됨에 따라 전월대비 회복
- 가계대출은 신용대출 감소폭 축소로 올해 처음으로 전월대비 증가
- 기업대출은 대기업 및 중소기업 모두 대출수요가 확대됨에 따라 증가폭 확대
- 수신은 기업자금 중심으로 전월대비 12.4조원 감소폭 확대
10. 철강금속 동향
- 유럽철강협회, '하반기부터 철강소비 소폭 개선'
- 중국 1~4월 철강 수출 YoY 55% 증가
- 전기요금 반영 철근價, 4천원 인상 유력
- 후판 3사, 4월 국내 판매 일제히 감소
- 바오우강철, 6월 열연가격 톤당 200위안 인하
- 리튬 전문기업 올켐-리벤트, 106억달러 규모 합병
11. 전기차 동향
- 최근 신차 전기차 공급이 원활해진 데다, 경제 상황도 나빠지면서 중고 전기차의 가격이 하락세를 보이는 중
- 국내는 6개월만에 17% 정도 하락
- 日 토요타, 전기차 경쟁력 강화 위해 총 49조원 투자
- EV sales surge as Tesla initiated price cuts take effect (Teslarati)
- KBB(Kelly Blue Book)에 따르면 가격 인하가 일상화되면서 4월에 EV 판매가 급증
- 미국 4월 EV 판매는 YoY 26% 증가
- 양극재 4인방 1분기 실적 둔화. 환차손 및 리튬 가격 하락 영향
- LG엔솔, 르노 고성능 브랜드 알핀 신차 배터리 공급설 '솔솔 배터리 양극재 업계 '단결정' 제품 양산 속도전
반응형
'데일리 증시 리뷰' 카테고리의 다른 글
| 신용경색은 현재 진행 중...(+지난주 미국 증시 소식) (2) | 2023.05.15 |
|---|---|
| 23-05-12 주거비에서 본 리플레이션 가능성 (10) | 2023.05.12 |
| 23-05-11 오후 시장 이야기(중국 물가, 한국 수출) (1) | 2023.05.11 |
| 23-05-11 오전 시장 이야기(미국 CPI, 소비와 고용 동향) (7) | 2023.05.11 |
| 23-05-10 시장 이야기2(반도체, 부채한도협상, 시장 저점은 아직 오지 않았다) (4) | 2023.05.10 |
댓글